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word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来(lái)股价(jià)均接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格的持(chí)续攀升，引来众多投(tóu)资者的目光。国泰君安(ān)刘(liú)越男等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹(dàn)性优(yōu)于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠(zhū)宝类(lèi)2023年(nián)3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑(jí)，word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅刘越男等(děng)人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预(yù)期(qī)提振(zhèn)长期需(xū)求，存货增值(zhí)提振毛利率(lǜ)，C端消费(fèi)者黄金投资保值需(xū)求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有望匹(pǐ)配释(shì)放，长(zhǎng)三角地区表现尤其(qí)值得期待；其三(sān)，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶钻(zuān)打开利(lì)润弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行(xíng)情的(de)可持续(xù)性(xìng)，德邦证券郑(zhèng)澄(chword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅éng)怀在5月5日研报中分(fēn)析，从(cóng)国(guó)际(jì)金价来看，全球地缘(yuán)政治的不(bù)确(què)定性、美国经济(jì)衰(shuāi)退的不确定性(xìng)等(děng)因素均有望对金(jīn)价形(xíng)成长期支撑。从国内消费复苏(sū)的节(jié)奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季(jì)将持续释放消(xiāo)费需(xū)求(qiú)。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望凭借精(jīng)准的产(chǎn)品定位(wèi)，创新性的(de)产品设(shè)计，以及积(jī)极的(de)渠道扩张(zhāng)策略下，持(chí)续提升市场占有率，平(píng)稳兑(duì)现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基本处于(yú)历(lì)史中(zhōng)枢水(shuǐ)平，仍具有较(jiào)大的投(tóu)资吸引力。

　　中(zhōng)国银河(hé)证券(quàn)研究(jiū)院(yuàn)甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银(yín)珠宝市场规模(mó)未来(lái)将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠宝行业中黄金(jīn)市场的(de)增速最快(kuài)，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的(de)产业链来看(kàn)，主要包括上游黄(huáng)金、钻(zuān)石等原材料供应，中(zhōng)游的(de)制造(zào)设计及下游的终端零售环节，其中下游环节的附加值(zhí)较高，盈利(lì)能(néng)力较强。

　　国信(xìn)证券(quàn)研(yán)报中指出，下游零售环节同样(yàng)拥有较(jiào)高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通(tōng)过强势的渠道建设以提高市(shì)场(chǎng)份额，可以获得更(gèng)加(jiā)优化的(de)盈利表(biǎo)现。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格(gé)局(jú)的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠(zhū)宝行业市占率前(qián)十的(de)集团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易(yì)·威登集团外其(qí)余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部(bù)公(gōng)司周(zhōu)大福(fú)、老凤(fèng)祥、豫园(yuán)股份(fèn)在2022年的(de)市占率分别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。