投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公(gōng)司，这(zhè)些公(gōng)司(sī)与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金主要集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思业(yè)未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思的(de)例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不(bù)变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需(xū)要(yào)关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反(fǎn)映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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